Коррекция рынка акций что это
Анатомия коррекции. Как происходит падение рынков
Любой финансовый рынок не может расти безоткатно на протяжении длительного времени. Неминуемо на графике будут образовываться «волны» против движения, которые рыночные специалисты именуют коррекции.
Коррекция — ограниченное движение цен против основного тренда. Цена как бы корректируется к справедливым значениям, после того как слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Причем в целом тенденция к росту не останавливается.
Теоретически коррекция может быть, как волной снижения в восходящем тренде, так и волной роста в нисходящем. Однако на практике этот термин чаще применяют в ситуации восходящего тренда.
Причины появления коррекции
Обычно коррекции предшествует ухудшение сентимента. Оптимизм сменяется тревожностью из-за возможных проблем, в результате чего покупки становятся более сдержанными, а продажи постепенно нарастают.
Когда цена достигает максимальных значений новым покупателям становится некомфортно входить в рынок, так как они хорошо видят на графике потенциал падения, а вот потенциал роста совсем не так очевиден. Кроме того, на фоне возросшей тревожности даже малейшие просадки могут испугать инвесторов и спровоцировать распродажи со стороны тех, кто открывал спекулятивные позиции в расчете на короткое движение.
— Маржинальные позиции и стоп-заявки
Больше всего нервничать приходится тем инвесторам, которые купили близко к максимумам и при снижении рискуют не сокращением прибыли, а значительными убытками. Еще опаснее ситуация обстоит у инвесторов, покупавших на заемные средства. Когда цены начинают снижаться такие участники массово получают от брокеров распоряжение margin call, при невыполнении которого позиции будут принудительно закрыты. Это может привести к лавинообразному эффекту, когда пакеты акций распродаются по любым доступным ценам, стремительно роняя котировки все ниже. При этом цена может оказаться на неоправданно низких уровнях, не отражающих реальное положение вещей.
Рыночная коррекция
Коррекции могут быть не только по отдельно взятой акции, но и по рынку в целом. В классическом толковании рыночной коррекцией называется снижение более чем на 10%, но менее чем на 20%.
На современном мировом рынке, демонстрирующем самый длительный в новейшей истории восходящий тренд, можно было наблюдать восемь коррекций на протяжении 9 лет.
Может появиться вопрос: «Почему же инвесторы продают на коррекции, ведь рынок все равно впоследствии восстановится?». Но в том и дело, что во время коррекции часто никто достоверно не может сказать, что происходит. Это очередная коррекция или начало полноценного «медвежьего рынка»?
Из-за сложности рыночных взаимосвязей часто нельзя наверняка сказать, ухудшение макроэкономических индикаторов это первые признаки больших проблем или просто временное явление. Кроме того, проблемы, вызывающие коррекцию проблемы, часто являются по своей сути уникальными и невозможно подобрать аналогию, чтобы оценить их значимость. Как повлияют на рынок торговые войны? Чем закончится «время дешевых денег» для мировой экономики?
Разные участники рынка придерживаются разных теорий. Однако после первых значительных распродаж большинство предпочитает избежать рисков и перейти в низкорисковые активы: валюты стабильных государств (доллар, йена), американские гособлигации (treasuries) или золото. В результате массовые покупки акций сменяются массовыми распродажами, а новые инвесторы стараются остаться в стороне и переждать бурю.
Как выглядит среднестатистическая коррекция
Рыночные коррекции являются неотъемлемой частью инвестирования на рынке акций и могут заставить понервничать даже самых опытных инвесторов. В среднем рыночная коррекция случается около одного раза в год. Средняя длительность коррекции составляет около 71,6 дней, за которые рынок теряет порядка 15,6%. При этом весьма характерными для этой фазы рынка является высокий уровень пессимизма в СМИ, которые пестрят устрашающими заголовками. Также можно наблюдать сильное расхождение в прогнозах аналитиков и высокий уровень волатильности торгов.
Механика коррекции
Часто коррекция включает в себя две ярко выраженных волны, при этом вторая волна распродаж обычно более сильная и глубокая. Эта особенность была отмечена еще в начале XX-го века Ральфом Эллиоттом, представившем финансовому сообществу свою волновую теорию.
Началу коррекции часто предшествует непродолжительная консолидация вблизи максимальных уровней, когда новые покупатели уже не приходят на рынок, но продавцы еще не спешат продавать. Вскоре происходит какое-то внезапное событие, которое играет роль своеобразного «спускового крючка», запуская первую волну распродаж — коррекционную волну А.
Первая волна коррекции обычно становится шоком для участников рынка. До нее инвесторы особо не задумывались над рисками и рассматривали преимущественно положительные сценарии. Часть игроков оказались заперты в убыточных позициях, купив на максимумах. Инвесторы, рассчитывавшие в ближайшее время продать крупные пакеты акций, теперь начинают активно искать возможности для размещения своих ордеров. На рынке появляется большой объем на продажу, который ожидает подходящих цен и достаточной ликвидности.
В то же время откат цен от максимумов создает привлекательные возможности для покупок теми инвесторами, кто планировал войти в рынок только после просадки. При поддержке краткосрочных спекулянтов они начинают постепенно выкупать падение, поднимая цену выше в рамках волны B. Здесь также возможен всплеск роста за счет выдавливания из позиций игроков на понижение, которые «шортили» на минимумах волны А.
Однако мы помним, что волна А спровоцировала переоценку рисков на рынке и теперь большое количество инвесторов стоит в «очереди на выход». Своими продажами они сдерживают восстановление и в какой-то момент останавливают волну B, разворачивая краткосрочный тренд. В этот момент конкуренция среди продавцов начинает стремительно расти и снижение ускоряется. Только что вошедшие в позицию инвесторы начинают «переворачиваться». Обновление минимума волны А, вызывает массовое срабатывание стоп-лоссов. Усугубляют ситуацию спекулянты и торговые алгоритмы, которые своими «шортами» спускают цену все глубже.
В этот период пессимизм на рынке достигает своего максимума. Заголовки в СМИ соревнуются в красноречии, перебирая все доступные синонимы к слову «катастрофа». Теперь уже никто не торопится покупать. Основную ликвидность для продавцов поставляют спекулянты, которые при первой опасности выходят из позиций, еще больше увеличивая дисбаланс. Волатильность находится на высоком уровне. Так обычно выглядит волна С в рыночной коррекции.
Выкуп после волны C зачастую бывает резкий и стремительный. Обычно в этот день с самого открытия наблюдаются активные покупки, которые поднимают цену с минимумов на 2-3 среднедневных диапазона спокойного периода. Напряженность на рынке постепенно спадает и в то время, как часть рынка все еще крайне скептично смотрит на ситуацию, наиболее проворные инвесторы вовсю скупают подешевевшие активы, ожидая восстановления цен и баснословных прибылей
Однако, цены восстанавливаются не всегда.
Как часто коррекция превращается в полноценный «медвежий тренд»
В период с 1980 по 2018 год американский рынок акций испытал на себе 36 коррекций, из которых лишь 5 переросли в полноценные «медвежьи рынки», принесшие немало огорчений инвесторам, которым не повезло оказаться в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение оказывается более серьезным и длительным.
Как отличить коррекцию от разворота рынка
Вероятно, многих интересует вопрос, как же отличить начало длительного медвежьего рынка от коррекции? Когда снижение рынка действительно говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам?
Как уже говорилось выше, каждая ситуация индивидуальна. Но есть несколько ключевых моментов, которые обычно отличают временную коррекцию от рыночного кризиса:
— Коррекция в большей степени вызвана не фактическими проблемами, а их ожиданиями
Отличительной особенностью является то, что реальные проблемы, которые могли бы привести к падению стоимости активов, еще не наступили. Рынок только ждет их в будущем, строя прогнозы на различных косвенных факторах. При этом ранее на аналогичные сигналы рынок реагировал гораздо более сдержанно.
Такое поведение участников может говорить о том, что в большей степени имеет место психологический эффект, чем реальные проблемы.
— Факторы, спровоцировавшие падение, могут быть смягчены действиями государства или регуляторов
Коррекция рынка США в конце 2018 г. случилась на фоне эскалации торговых войн, ожиданий роста процентных ставок и приостановки работы правительства. В результате ФРС отказался от повышения ставки, США и Китай попытались заключить торговое перемирие, продлившееся до мая, а приостановка работы правительства не принесла значительного ущерба в масштабах финансового рынка.
Таким образом, если есть основания полагать, что органы госуправления имеют в распоряжении все необходимые инструменты для поддержки рынка, то скорее всего текущая коррекция не перерастет во что-то более серьезное.
— Коррекции часто разворачиваются, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней
Во время коррекционного снижения ряд инвесторов пристально наблюдают за рынком и ожидают подходящего момента, чтобы купить по привлекательным ценам. Однако фундаментальный анализ не может дать ответа на вопрос, где может произойти разворот. Тогда на помощь приходит анализ технический. 200-периодная скользящая средняя является весьма распространенным среди мировых инвесторов индикатором для определения момента входа в рынок. Наиболее часто ее используют на дневном графике, однако при более глубоких падениях инвесторы могут ориентироваться на недельные таймфреймы.
На российском рынке 200-дневная скользящая тоже находит свое применение на ряде инструментов. Об этом мы писали в специальном материале: Исследование: Работает ли 200-дневная скользящая средняя
Читайте также:
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Будем качать посвистывая
Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе
Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь
Внимание, Snap!
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
3 золотых совета о том, как инвестировать во время коррекции
СТАТЬЯ ПРО РЫНОК США (а не про РФ)
Деньги можно заработать в любой рыночной среде, даже во время худших медвежьих рынков. Одно из самых больших заблуждений среди инвесторов — это убеждение, что все акции падают после выхода на медвежий рынок. К счастью, это не так.
Если вы меняете свой портфель в зависимости от поведения рынка, можно достичь стабильной высокой доходности даже во время самых серьезных сбоев.
Прекрасным примером является медвежий рынок, который последовал за пузырем доткомов в 2000 году. Инвесторы, которые в то время продолжали вкладывать средства в переоцененные акции технологических компаний, понесли ужасные убытки.
Индекс S&P 500 (SPY) и индекс Nasdaq (QQQ) менее чем за три года потеряли 50% и 75% своей стоимости соответственно. Этим индексам потребовалось 13 и 15 лет, чтобы восстановиться до максимума 2000 года.
Чего не знают большинство инвесторов, так это того, что те, кто в 2000 году переключился на недооцененные акции, получили очень высокую прибыль во время этого рыночного спада. Фактически, Russell 2000 Value ETF (IWN) и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK.A) ( BRK.B) принесла доходность, соответственно, 100% и 45% (14,9% и 7,7% в годовом исчислении) в течение пяти лет после пика доткомов.
Чтобы показать вам, насколько важной может быть ротация для вашего долгосрочного накопления богатства на рынке, я создал очень интересную диаграмму ниже.
Синяя линия показывает, что вложение 100 000 долларов в индекс S&P 500 в 1997 году вылилось бы в 551 287 долларов сегодня, или твердую годовую доходность в 7,22%. Напротив, зеленый портфель, который просто перешел в IWN всего на пять лет (08.01.2000 — 08.01.2005), теперь стоит более чем вдвое больше, чем инвестиции в S&P500. (Источник: Insider Research)
Вероятна коррекция не менее 20% для S&P 500, что приведет к падению до максимума до COVID. Это будет похоже на коррекцию 2018 года, которая также была основана на опасениях, связанных с процентными ставками.
Однако, даже если произойдет новый медвежий рынок, в ближайшие годы на фондовом рынке можно будет создать много богатства. В этой статье я дам вам три золотых совета, как этого добиться.
Продолжайте инвестировать в недооцененные акции с низким уровнем риска.
При этом я должен признать, что стоимость акций уже стала свидетелем огромного роста с ноября. Годовая доходность 15%, так как в период 2000-2005 годов вряд ли будет достигнута для стоимостных индексов в будущем.
Таким образом, я считаю, что копание глубже в поисках неоткрытых индивидуальных ценностных возможностей чрезвычайно важно для получения ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ прибыли в будущем. Поиск высококачественных компаний с низкой оценкой (высокой доходностью свободного денежного потока) и низкой рыночной бета. Это непростой квест, но в конечном итоге он того стоит.
Мы уверены, что их высокая доходность сохранится, и, что наиболее важно, их волатильность была очень низкой.
2. Дождитесь крайней точки страха на рынке, чтобы покупать акции с более высоким риском.
В течение последних нескольких месяцев мы призывали наших участников фиксировать прибыль на некоторых компаниях с повышенным риском и увеличивать денежные средства в своем портфеле. Например, мы продали половину наших позиций в Sally Beauty ( SBH ) и HP Inc. ( HPQ ), и обе компании вернули более 100% менее чем за год.
Как использовать эти деньги? Во-первых, как обсуждалось в предыдущем разделе, интересно добавить несколько высококачественных компаний, которые могут обеспечить высокую доходность как во время медвежьего, так и во время бычьего рынка.
Во-вторых, инвесторы должны иметь денежный запас, чтобы воспользоваться возможностями быстрорастущих компаний, когда их оценка станет интересной. Я действительно считаю, что покупка качественно растущих компаний является ключом к получению высокой доходности портфеля в долгосрочной перспективе. Однако я также считаю, что их нужно покупать по правильной оценке.
Многие инвесторы считают недавнюю коррекцию быстрорастущих компаний идеальным моментом для добавления этих акций в свой портфель. Должен признать, просадка> 30% для перспективных растущих компаний, таких как Palantir ( PLTR ), Twilio ( TWLO ) и The Trade Desk ( TTD ), на первый взгляд выглядит заманчивой.
Однако я не думаю, что сегодня подходящее время для их покупки. Несмотря на то, что оценки существенно снизились, большинство из них по-прежнему имеют очень высокие цены с соотношением прямого EV / продажи> 20x. Они превратились из чрезвычайно дорогих в просто дорогие.
Я действительно считаю, что инвесторам следует дождаться крайнего страха на рынке(паники), чтобы покупать эти высокорискованные компании по привлекательным ценам. Наш индикатор показал, что спады, вызванные страхом в феврале 2016 г., декабре 2018 г. и апреле 2020 г., были прекрасной возможностью для добавления компаний с повышенным риском.
Мы только недавно вышли из этой фазы крайней жадности / риска, и, вероятно, пройдет некоторое время, прежде чем возникнет новый (крайний пик страха), возможно, поскольку процентные ставки будут продолжать расти. Я вполне уверен, что у рискованных активов возникнут большие возможности для покупки, чем сегодня. А до тех пор деньги, скорее всего, потекут на наименее рискованные компании.
3. Примите проверенную стратегию, повышающую вашу уверенность.
И последнее, но не менее важное: в чрезвычайно нестабильной рыночной среде, такой как сегодня, очень важно принять проверенную стратегию, которая дает вам уверенность в ваших инвестиционных решениях.
Если вы не будете придерживаться последовательного плана, ваши эмоции накалятся, что приведет к принятию неправильных решений о покупке / продаже. Эмоциональное поведение — основная причина, по которой большинство частных инвесторов не могут стабильно получать высокие доходы.
Инсайдеры — это высшие менеджеры фирмы (генеральные директора, финансовые директора, члены совета директоров). Они постоянно работают над финансовыми показателями и стратегией своей компании и поэтому прекрасно знают ее внутреннюю стоимость.
Если они считают, что их акции оцениваются слишком дешево, они покупают акции своей собственной фирмы для получения прибыли. Мы отслеживаем эти ценные инсайдерские покупки (в среднем 2850 в месяц) и с радостью инвестируем в эти«умные деньги»
Кроме того, применяя собственные алгоритмы, мы последовательно придерживаемся основных параметров, что существенно улучшает нашу прибыль. Так называемые «золотые отборы», акции, купленные инсайдерами и выбранные нашими алгоритмами, в прошлом в среднем утроили доходность S&P 500. Некоторые из них могут упасть в краткосрочной перспективе, когда рынок рухнет, но наша стратегия вселяет в нас уверенность в том, что средне- и долгосрочная доходность этих акций будет очень высокой.
Наши алгоритмы охватывают стоимость, рост и акции биотехнологий(и некоторые другие сектора). Мы знаем, что наши КОМПАНИИ также сталкиваются с риском ухудшения ситуации, поэтому мы перераспределяем активы на основе нашего риск-менеджмента.
В конечном счете, стратегии выбора акций и распределения портфеля отлично подходят для достижения успеха на фондовом рынке.
Помимо нашей инсайдерской стратегии, есть много других стратегий, которые могут отлично сработать на этом рынке, если вы будете их придерживаться.
Например, добавление сильных компаний, таких как Facebook ( FB ), Amazon ( AMZN ) и Microsoft ( MSFT ) с приличной оценкой, должно по-прежнему обеспечивать высокую прибыль в долгосрочной перспективе. В связи с их сильным ростом в последнее время, оценки становятся более многообещающими при следующих показателях P / E на уровне 24, 23x и 31x.
Вывод
Хотя сегодня это выглядит реалистично из-за беспрецедентной силы рынка, получение высокой доходности в будущем будет чрезвычайно сложной задачей из-за чрезмерных оценок показателей и экономических проблем.
К счастью, в любой рыночной среде можно заработать деньги. В этой статье я дал три золотых совета, которые помогут вам постоянно получать сильную прибыль даже в случае медвежьего рынка:
Всегда ваш, Виктор Бавин )
Для Вас, есть группа ВКОНТАКТЕ
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
Trend is your friend: что такое тренд и коррекция
Тренд — это общее направление, по которому движутся котировки. Обычно движение происходит волнообразно и определить общее направление движения — направленность тренда — можно на графике. Например, с помощью линии тренда.
Линия тренда проводится по минимумам или максимумам дневных или месячных цен на графике. Если провести линию по минимумам и каждый новый минимум всегда будет выше предыдущего, то линия тренда начнет подниматься. Это и укажет на растущий тренд. А на падающем рынке все наоборот — линия тренда, проведенная по максимумам, будет опускаться.
Время от времени цены падают ниже линии тренда или вырастают выше. Это не обязательно означает смену тренда. В таком случае иногда просто нужно нарисовать линию заново. Она окажется под другим углом.
Тренды можно различать по направлению и времени существования.
По времени существования:
«Бычий» и «медвежий» рынки
Если при устойчивом восходящем тренде котировки выросли на 20%, то говорят о «бычьем» рынке. На таком рынке преобладает оптимизм инвесторов, который может длиться годами. В качестве примера показателен период 2003–2007 годов. Фондовые индексы двигались вверх в течение четырех лет, пока рост не был прерван финансовым кризисом.
Сильный «бычий» рынок обычно образуется во время оживления экономики, когда безработица падает, а ВВП и корпоративные прибыли растут. Это положительно влияет на доверие инвесторов, которые бросаются покупать акции.
Противоположностью «бычьего» рынка является «медвежий», он характеризуется падением цен и обычно окутан пессимизмом. «Медвежьим» рынок становится, когда падает на 20%. Такой период в истории рынка наблюдался, к примеру, в 2000–2002 годах.
Коррекция, или откат — это временное отклонение движения котировок от основного тренда. При этом изменение составляет 10% и более. То есть если, к примеру, на рынке сложилась тенденция к росту, а цены внезапно потеряли более 10%, после чего возвратились к росту, то это и есть коррекция. Рыночная коррекция может продолжаться день, неделю, месяц и даже гораздо дольше — это во многом зависит от масштабов самого тренда.
Откат котировок может начаться по многим причинам — от изменений в экономике до корпоративных новостей. Одним из основных поводов для коррекции становится перекупленность или перепроданность акций. Если инвесторы массово решают, что это так, они начинают фиксировать прибыль. Это ведет к быстрому развороту котировок, которые снижаются до тех пор, пока основная масса инвесторов не закроет позиции.
Есть два типа коррекции:
Иногда к коррекции относят боковое движение цен. В этом случае коррекцию могут называть боковым диапазоном, или просто консолидацией. Боковая коррекция — это движение цен без четко определенного направления — вбок. Такой вид коррекции обычно возникает после сильного движения котировок вверх или вниз.
В этом случае можно сказать, что рынок отдыхает, накапливая силы перед возвращением к основному тренду. Спрос и предложение на актив во время боковой коррекции примерно равны.
Коррекция или смена тренда?
Когда коррекция завершается, котировки или индексы вновь начинают двигаться вдоль основного тренда. Основная трудность при внезапном откате котировок — определить, действительно это коррекция или смена тренда.
К сожалению, стопроцентного способа отличить коррекцию от смены тренда не существует. Участники рынка выделяют некоторые признаки, которые помогают оценить вероятность событий. Но даже при этом велик шанс ошибиться.
Коррекция является неотъемлемой частью тренда. Откаты полезны как для рынка, так и для инвесторов. Рынку может принести пользу переоценка активов с раздутой стоимостью. Для инвесторов коррекция — удобный момент, чтобы, например, купить актив по сниженной цене.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.