Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0 что это значит

Идеальный дефолт. или абсолютная ликвидность

Оригинал статьи, финансовый анализ и рейтинги российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Переходите и подписывайтесь, чтобы не пропустить дефолт.

Как быстро оценить финансовое состояние предприятия и как увидеть назревающий дефолт? Для этого не надо быть гением от финансов. Достаточно сложить и поделить)))

Здравствуйте, инвесторы юные, начинающие и продвинутые. Чтобы снизить вероятность нарваться на дефолт, необходимо вычислить абсолютную ликвидность предприятия. Если вероятность дефолта существует или предприятие латает финансовые дыры, то это можно отследить по коэффициенту абсолютной ликвидности.

❗ Рассчитывать коэффициент мы будем с помощью компьютера в конце статьи, а пока теория о том, как выглядит идеальный дефолт

Под идеальным дефолтом я понимаю дефолт, который можно отследить и предположить, только по коэффициенту абсолютной ликвидности, без дополнительных расчётов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Данный коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить мгновенно за счёт финансовых вложений, собственных денежных средств и денежных эквивалентов.

Для российских предприятий, оптимальное значение абсолютной ликвидности находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Я проверил расчёты на сотне российских предприятий, как обанкротившихся так и ныне живущих, и пришёл к выводу, что большая часть, 69%, «выживших» предприятий имела показатель абсолютной ликвидности именно в указанном диапазоне или чуть выше.

Формула

📌 L2 = А1 / (П1 + П2) = (стр.1250 + стр.1240) / (стр.1520 + стр.1510 + стр.1550)

где А1, П1, П2 — группы активов и пассивов (подробно о группах в статье «Предсказатель дефолта — ликвидность»); стр.1250. 1550 — строки бухгалтерского баланса

рис.1 Бухгалтерский баланс ООО «Дядя Дёнер»

📌 Значение коэффициента ниже 0.2, свидетельствует о нехватке средств для исполнения текущих обязательств. Чем ближе это значение к нулю, тем выше вероятность дефолта.

рис.2 Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Дядя Дёнер»

На рис.2 показан рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности недавно нашумевшего дефолта Дяди Дёнера. Как видно из рисунка, проблемы были у Дяди уже в конце 2019 года. Другие показатели говорили, что всё идёт по плану и можно не бояться. Действительно, дефолт — это не выключатель, которым можно выключить предприятие за одну секунду. Дефолт может назревать годами, Спустя год, абсолютная ликвидность подтвердила свою несостоятельность и мы стали свидетелями дефолта, который на бумаге проявился годом ранее.

Но не всё коту масленица, бывают и противоположные случаи. Изучая поведение абсолютной ликвидности на примерах различных предприятий, я понял, что дефолт может случится и, казалось бы, с успешным предприятием. Покопавшись в своих ранних записях я нашёл пример совсем другого дефолта (к сожалению я уже не помню, что это за организация, но она обанкротилась).

рис. 3 Назревающий идеальный дефолт

Если коэффициент абсолютной ликвидности прилично больше чем 0.5, это означает, что у компании слишком большая доля свободных денежных средств, а это нерациональное их расходование. На рис. 3, на начало финансового года коэффициент абсолютной ликвидности более 107. при норме 0,2-0,5. К концу года он уже меньше 17. Учитывая начальную величину коэффициента и темпы падения, можно предположить, что компания взяла заём не для развития бизнеса, а для погашения текущих обязательств. Не надо быть Нострадамусом, чтобы предсказать дефолт, если компания вновь не найдёт источник финансирования и не погасит свои обязательства, которые к тому же подросли.

Мы имеем дело с финансовой пирамидой и вы должны понимать, что подобное ведение бизнеса не может продолжаться вечно. Рано или поздно дефолт случиться. И это будет идеальный дефолт.

Пример абсолютной ликвидности некоторый российских организаций

Полезные ссылки

👍 Чтобы финансовый анализ предприятий делать лучше и чаще, нужна обратная связь: ставим лайкосы и пишем комменты. В комментах приветствуются вопросы по финансовому анализу.

📝 Интересует финансовый анализ конкретного предприятия? В комментах, помимо всего прочего, указывайте ИНН предприятия. Заявки на экспресс анализ принимаются только от подписчиков.

❓ Задавайте вопросы в комментах, пишите на finansovyj.analiz🐶yandex.ru и подписывайтесь на блог «Финансовый анализ», чтобы не пропустить назревающий дефолт.

Желаю вам высокодоходных инвестиций и пусть этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Источник

Коэффициент абсолютной ликвидности

Уважаемый читатель! Из статьи Ты узнаешь, что такое коэффициент абсолютной ликвидности. Теоретическое изложение материала сопровождается анализом и оценкой показателя на примере конкретной компании. Представлен факторный анализ. Проводится сравнение с аналогичными показателями для предприятий РФ и конкурентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности: экономический смысл показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности может называться также коэффициентом наличности или коэффициентом денежной ликвидности. На рисунке представлена общая характеристика показателя. Подробное описание показателя дается ниже.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К _ал) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в кратчайшие сроки за счёт наиболее ликвидных активов. К ним относятся денежные средства (в кассе и на счетах предприятия) и краткосрочные финансовые вложения. Показатель получают делением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на краткосрочные обязательства:

Рассматриваемый коэффициент — один из трех критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Чем он больше, тем выше надежность компании в глазах кредиторов и поставщиков в части погашения обязательств. Наибольший интерес показатель представляет для поставщиков материальных ресурсов.

Коэффициент абсолютной ликвидности: формула по балансу

Для оценки ликвидности оборотные активы баланса группируют по степени ликвидности, а краткосрочные пассивы – по срокам погашения задолженности (в скобках указаны коды строк баланса).

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

Краткосрочные пассивы баланса ранжируются по степени срочности оплаты на следующие группы:

Группа П1 — наиболее срочные обязательства. Основу этой группы составляют кредиторская задолженность, сроком погашения до трех месяцев (стр.1520), и прочие краткосрочные обязательства (стр.1550). Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия перед другими лицами, которую оно обязано погасить. Различают: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед внебюджетными фондами, перед государством по налогам и сборам, перед персоналом компании и пр.

П1 = стр. 1520 + стр. 1550

Группа П2 – среднесрочные обязательства. Основу этой группы составляют статьи краткосрочных заемных средств (стр.1510) и оценочные обязательства (стр. 1540). Срок погашения составляет от трех месяцев до одного года. Выделяют два типа заемных средств: кредиты и займы. Кредиты предоставляются специализированными организациями под денежный процент. Займы выдаются любым юридическим и физическим лицом. При этом они могут быть беспроцентными.

П2 = стр. 1510 + стр. 1540

Тогда формула расчёта коэффициента абсолютной ликвидности по балансу будет выглядеть так:

или по кодам строк баланса:

Нормативное значение показателя

Оптимальное значение коэффициента находится в пределах 0,2 – 0,5. Иными словами, не менее 20% текущей задолженности должно быть обеспечено денежными средствами. Чем выше показатель, тем больше гарантия погашения долгов. Однако, и при небольшом его значении предприятие может быть платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать потоки денежных средств по объёму и срокам.

Значительный рост этого показателя является нежелательным, так как большие остатки денежных свидетельствуют об их неэффективном использовании. Поэтому деньги должны находиться в обороте и приносить доход.

При росте коэффициента предприятие становится платежеспособным, а значит и финансово устойчивым. При его снижении финансовое положение компании ухудшается. Иногда снижение показателя может говорить о повышении эффективности использования активов. Это происходит тогда, когда значение коэффициента значительно выше норматива.

Анализ и оценка коэффициента абсолютной ликвидности

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в прошлом (Т₀) и текущем (Т₁) периодах, а также проанализируем его динамику.

Таблица 1 – Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности, тыс. руб.

Анализ расчётных значений коэффициента абсолютной ликвидности показал следующее.

В прошлом и отчетном году коэффициент абсолютной ликвидности не достигает нормативного значения. Не смотря на некоторое повышение показателя в текущем периоде (с 0,02 до 0,03), он по-прежнему остается на очень низком уровне. Это доказывает неспособность компании расплатиться по своим обязательствам немедленно.

Факторный анализ

Изучив динамику коэффициента абсолютной ликвидности, необходимо оценить факторы его изменения. Это необходимо для того, чтобы выявить основные причины изменения финансового положения предприятия, а также обосновать возможные варианты управленческих решений. Одним из наиболее широко распространенных методов факторного анализа является способ цепной подстановки. Данный способ является универсальным, так как используется во всех типах факторных моделей.

Таблица 2 – Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году по сравнению с прошлым увеличился на 0,01 пункта и составил 0,03. Это изменение явилось результатом следующих факторов:

На рисунке ниже представлены факторы изменения коэффициента абсолютной ликвидности. Факторы в желтых ячейках — это факторы первого порядка. В зеленых и оранжевых ячейках — факторы второго порядка. Они оказывают влияние на изменение факторов первого порядка.

Коэффициент абсолютной ликвидности для предприятий Российской Федерации и телекоммуникационной отрасли

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может варьироваться по отраслям и видам деятельности. Поэтому показатель анализируемого предприятия необходимо сравнить с аналогичными средними показателями для предприятий РФ, отрасли и конкурентов.

Основным видом деятельности ООО «Т2 МОБАЙЛ» является деятельность в области связи на базе беспроводных технологий. По данным бухгалтерской отчетности[1] рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности предприятия за 2013-2018 гг.

Таблица 3 – Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ», тыс. руб.

На следующем этапе полученные коэффициенты сравним с аналогичными показателями для предприятий РФ и отрасли. Расчеты произведены на основе данных бухгалтерской отчетности из базы данных Федеральной службы государственной статистики РФ.

Таблица 4 — Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности для предприятий РФ, телекоммуникационной отрасли и ООО «Т2 МОБАЙЛ»

В результате сопоставления коэффициентов абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ», предприятий РФ и отрасли установлено следующее.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» значительно хуже аналогичного показателя всех крупных предприятий отрасли. Такой же вывод можно сделать и при сравнении коэффициента ООО «Т2 МОБАЙЛ» со средним аналогичным показателем для всех предприятий РФ.

Сравнение с конкурентами

Ближайшими конкурентами ООО «Т2 МОБАЙЛ» являются ПАО «Вымпел-коммуникации» и ПАО «Мобильные телесистемы». Сравним коэффициенты абсолютной ликвидности анализируемого предприятия и предприятий конкурентов. Расчеты произведены на основе бухгалтерской отчетности из базы данных Федеральной службы государственной статистики РФ.

Таблица 5 — Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности для ООО «Т2 МОБАЙЛ» и ближайших конкурентов

В результате анализа коэффициентов абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» и предприятий — конкурентов сделаны следующие выводы.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» на всем протяжении анализируемого периода ниже аналогичных показателей конкурентов. Наибольшее значение коэффициента в 2018 году было у ПАО «Мобильные телесистемы» (0,58 – выше нормативного значения). Второе месте занимало ПАО «Вымпел-коммуникации» (0,41 – соответствует нормативному значению). ООО «Т2 МОБАЙЛ» в этом списке на третьем месте (0,01 – ниже нормативного значения).

Прогнозирование показателя

Анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке показана динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Из рисунка видно, что намечается повышающийся тренд. При этом значение коэффициента на всем протяжении анализируемого периода гораздо ниже нормативного значения.

Пути повышения уровня абсолютной ликвидности

Факторами и путями оптимизации коэффициента абсолютной ликвидности являются:

Источник

Коэффициент абсолютной ликвидности

koefficient_absolyutnoy_likvidnosti.jpg

Похожие публикации

В анализе деятельности любого предприятия важную роль играют коэффициенты ликвидности. Их несколько, но в данной публикации речь пойдет об одном из них – показателе абсолютной ликвидности, его значении и расчете.

Абсолютная ликвидность: понятие

Термином «ликвидность» определяется возможность компании покрыть задолженность перед кредиторами имеющимся имуществом. Абсолютная ликвидность баланса – один из индикаторов, устанавливающих уровни платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы. Чем больше рассчитанное значение ликвидности, тем выше скорость покрытия долгов, соответственно, низкая ликвидность свидетельствует о возникновении риска банкротства.

Анализируя этот показатель, активы группируют по скорости их реализации при необходимости, а пассивы – по срочности погашения. К примеру, имущество разграничивают на реализуемое:

По первым трем категориям активов, принадлежащим к оборотным средствам, рассчитывают показатели, оценивающие способность фирмы погашать имеющиеся краткосрочные долги, т. е. коэффициенты ликвидности.

В зависимости от скорости перевода имущества в деньги рассматривают три индикатора –абсолютной, текущей и критической ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю имеющейся краткосрочной задолженности фирма в состоянии погасить в краткие сроки за счет быстрореализуемого имущества.

Коэффициент абсолютной ликвидности: формула по балансу

Рассчитывают коэффициент абсолютной ликвидности отношением быстрореализуемых активов (денежных средств и краткосрочных инвестиций) к текущим обязательствам. Данными для вычисления величины индикатора располагает бухгалтерский баланс. При сравнении колебаний показателя экономист рассматривает данные балансов за несколько отчетных периодов.

Для абсолютной ликвидности формула расчета по балансу выглядит так:

К_ал = (ст. 1240 + ст. 1250) / (ст. 1500 – ст. 1530 – ст. 1540),

где в числителе аккумулируются денежные средства и вложения оборотных активов, а в знаменателе сумма краткосрочных обязательств, кроме доходов будущих периодов и оценочных обязательств. Знаменатель может быть изменен на сумму строк 1510, 1520 и 1550, что, по сути, не меняет смысла формулы.

Коэффициент абсолютной ликвидности: значение

Нормой для индикатора абсолютной ликвидности считается значение от 0,2 до 0,5. Мировой практикой принят стандарт показателя в 0,2, означаемый, что для удерживания приемлемого уровня ликвидности компании суммированная величина денежных средств и их эквивалентов должна составлять 20% от текущих долгов.

Принимая во внимание неоднородность состава текущих обязательств и времени их погашения в российских компаниях, показатель 0,2 считается недостаточной величиной, поэтому оптимальное значение индикатора варьируется в пределах 0,2-0,5.

Коэффициент меньше 0,2 свидетельствует о невозможности немедленной оплаты догов деньгами фирмы или средствами, полученными от реализации ценных бумаг, т. е. о неплатежеспособности компании. Считается, чем выше коэффициент абсолютной ликвидности, тем более платежеспособно предприятие, однако превышение индекса 0,5 говорит о нерациональной структуре капитала, т. е. о высокой доле бездействующих активов (денег на счетах), не участвующих в обороте, что ведет к утрате части прибыли.

Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу

Сравнивая показатели баланса за период с 2015 по 2018 годы, экономисту необходимо рассчитать абсолютную ликвидность по предприятию:

Периоды

Строки по балансу

Абсолютная ликвидность, значение (гр. 2 + гр. 3) / (гр. 4 + гр. 5 + гр. 6)

Источник

Коэффициент абсолютной ликвидности (формула по балансу)

Что показывает ликвидность?

Понятие ликвидности применяют к процессу реализации имущества, принадлежащего юрлицу. По скорости этой реализации оно может делиться на продаваемое:

Применительно к первым трем видам имущества, составляющим оборотные активы, рассчитывают показатели, позволяющие оценить способность юрлица оплачивать имеющиеся у него краткосрочные долги. Эти расчетные характеристики называют коэффициентами ликвидности. Существует три основных их вида (в зависимости от скорости, с которой может быть переведено в деньги имущество, долженствующее обеспечить погашение существующих долгов): абсолютной, критической и текущей ликвидности.

Все эти коэффициенты используют при проведении анализа финансового состояния юрлица. Два из них (первый и последний) обязательны к расчету при оценке платежеспособности налогоплательщика, которую выполняет ИФНС по методике, содержащейся в приказе Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 № 104.

О других показателях, рассчитываемых при проведении финансово-экономического анализа, читайте в статье «Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета».

Коэффициент абсолютной ликвидности, о котором пойдет речь в нашей статье, отражает, какую долю существующих краткосрочных долгов возможно за счет средств предприятия погасить в кратчайшие сроки, использовав для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Как рассчитать абсолютную ликвидность?

Формула коэффициента абсолютной ликвидности представляет собой дробь, в числитель которой попадает сумма легко реализуемого имущества, а в знаменатель – объем краткосрочных долгов. Представить ее можно в двух видах в зависимости от того, каким будет знаменатель:

КЛабс = (ДенСр +КрФинВл) / КрОбяз,

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДенСр – сумма денежных средств;

КрФинВл – сумма краткосрочныхфинвложений;

КрОбяз – общая сумма краткосрочных обязательств.

КЛабс = (ДенСр + КрФинВл) / (КрКр + КрКредЗад + ПрОб),

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДенСр – сумма денежных средств;

КрФинВл – сумма краткосрочных финвложений;

КрКр – сумма краткосрочных заемных средств;

КрКрЗд – сумма краткосрочной задолженности кредиторам;

ПрОб – сумма прочих краткосрочных обязательств.

Во второй формуле знаменатель также может быть представлен как общая сумма краткосрочных обязательств, уменьшенная на величину доходов будущих периодов и оценочных обязательств, которые реальными долгами не являются. При существенности двух последних сумм они могут исказить смысл расчета коэффициента. Формула при такой замене знаменателя приобретет, соответственно, иной вид, хотя результат получится тот же, что и в приведенном нами в условных обозначениях варианте.

Если в обоих вышеуказанных расчетах буквенные обозначения заменить на номера соответствующих строк бухбаланса, то получим алгоритмы определения коэффициента абсолютной ликвидности в формулах по балансу:

КЛабс = (1250 +1240) / 1500,

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

1250 – номер строки бухбаланса по денежным средствам;

1240 – номер строки бухбаланса по финвложениям;

1500 – номер строки бухбаланса с итоговой суммой краткосрочных обязательств.

КЛабс = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

1250 – номер строки бухбаланса по денежным средствам;

1240 – номер строки бухбаланса по финвложениям;

1510 – номер строки бухбаланса по краткосрочным заемным средствам;

1520 – номер строки бухбаланса по краткосрочной задолженности кредиторам;

1550 – номер строки бухбаланса по прочим краткосрочным обязательствам.

О том, какими правилами нужно руководствоваться при заполнении строк действующей формы бухбаланса, читайте в статье «Порядок составления бухгалтерского баланса (пример)».

Норма для коэффициента

Нормальным значением коэффициента считается нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5. Это означает, что от 20 до 50% краткосрочных долгов юрлицо способно погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов. Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности. Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Как изменить значение ликвидности?

К повышению показателя приводит рост величин, указанных в числителе формулы расчета (денег и краткосрочных финвложений), и уменьшение значений, составляющих ее знаменатель (краткосрочных обязательств).

Источник