Quantitative trading how to build your own algorithmic trading business ernest chan
Quantitative trading how to build your own algorithmic trading business ernest chan
Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business
Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business
ISBN: 978-1-119-20337-7 October 2015 208 Pages
Download Product Flyer
Description
About the Author
Permissions
Request permission to reuse content from this site
Table of contents
Chapter 1: The Whats, Whos, and Whys of Quantitative Trading.
Who Can Become A Quantitative Trader?
The Business Case for Quantitative Trading.
The Nonnecessity of Marketing.
The Way Forward.
Chapter 2: Fishing for Ideas.
How to Identify a Strategy That Suits You.
Your Working Hours.
Your Programming Skills.
Your Trading Capital.
A Taste for Plausible Strategies and Their Pitfalls.
How Does It Compare with a Benchmark and How Consistent Are Its Returns?
How Deep and Long is the Drawdown?
How Will Transaction Costs Affect the Strategy?
Does the Data Suffer from Survivorship Bias?
How Did the Performance of the Strategy Change Over the Years?
Does the Strategy Suffer from Data-Snooping Bias?
Does the Strategy “Fly under the Radar” of Institutional Money Managers?
Chapter 3: Backtesting.
Common Backtesting Platforms.
High-End Backtesting Platforms.
Finding and Using Historical Databases.
Are the Data Split- and Dividend-Adjusted?
Are the Data Survivorship Bias Free?
Does Your Strategy Use High and Low Data?
Common Backtesting Pitfalls to Avoid.
Chapter 4: Setting up Your Business.
Business Structure: Retail or Proprietary?
Choosing a Brokerage or Proprietary Trading Firm.
Chapter 5: Execution Systems.
What an Automated Trading System Can Do for You.
Building a Semiautomated Trading System.
Building a Fully Automated Trading System.
Minimizing Transaction Costs.
Testing Your System by Paper Trading.
Why Does Actual Performance Diverge from Expectations?
Chapter 6: Money and Risk Management.
Optimal Capital Allocation and Leverage.
Appendix: A Simple Derivation of the Kelly Formula when Return Distribution is Gaussian.
Chapter 7: Special Topics in Quantitative Trading.
Mean-Reverting versus Momentum Strategies.
Stationarity and Cointegration.
What Is Your Exit Strategy?
Seasonal Trading Strategies.
High-Frequency Trading Strategies.
Is it Better to Have a High-Leverage versus a High-Beta Portfolio?
Chapter 8: Conclusion: Can Independent Traders Succeed?
Алгоритмическая и автоматизированная торговля: 13 книг по теме
Недавно мы публиковали материал нашего читателя о терминологической путанице, которая окружает алгоритмическую и автоматизированную торговлю. В продолжение темы сегодня речь пойдет о том, как эта путаница влияет на профессиональную литературу (а вот еще один материал о книгах и образовательных ресурсах по теме).
Сам термин «Алгоритмическая торговля» сейчас настолько на слуху, что некоторые нерадивые авторы пользуются этим и втискивают его в название своих книг, чтобы привлечь читательское внимание.
Читатель видит такие книги и убеждается в том, что читает про алгоритмическую торговлю, когда на самом деле ему рассказывают об автоматизированной.
Запрос на Amazon.com по словам «Algorithmic trading» выдает более 900 книг, и несколько десятков имеют это словосочетание в названии. Рассмотрим некоторые из этих книг подробнее:
(2008) The Evaluation and Optimization of Trading Strategies,2nd Edition (ISBN 0470128011)
Robert Pardo
Книга для индивидуалов-трейдеров. О том, как разработать свою торговую систему, как ее проверить и как ее использовать.
(2009) Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business (ISBN 0470284889)
Ernest Chan
Книга предназначена для проприетарных торговцев-индивидуалов (retail investors). Которым Чен рекомендует начать свой бизнес, проверить свои способности и стратегии, а потом замахиваться на профессию трейдера в проп фирме или в каком нибудь фонде
Книга не об алгоритмической торговле несмотря на близкое название. Автор в тексте упоминает алгоритмическую торговлю, но подразумевает под ней обычную простую автоматизированную торговлю.
(2011) An Introduction to Algorithmic Trading: Basic to Advanced Strategies (ISBN 0470689544)
Leshik, Cralle
Книга хоть и называется «Алгоритмический трейдинг» на самом деле рассказывает об автоматизированном трейдинге
Смешно читать, как авторы обещают рассказать про алгоритмическое исполнение ордеров, хотя сами собираются рассказывать том, как они занимались автоматическим трейдингом.
Типичный случай путаницы. Перескакивают с термина «алгоритмический» на «автоматический» свободно, прямо посреди абзаца. Не делая никакого различия. Как будто само собой все и так понятно.
В конце книги просто от балды они перечисляют алгоритмы брокеров, которые те используют для исполенения ордеров. Это чуток интересно тем, кто действительно работает над алгоритмическими движками.
Книга рассчитана имеено на индивидуальных трейдеров, которые пытаются заработать деньги с помощью автоматизированного трейдинга, автоматизация у авторов делается в Экселе. Вода про алгоритмы twap, vwap, inline, pov здесь совершенно не к месту и не имеет отношения к теме книги.
(2013) Algorithmic Trading: Winning Strategies and Their Rationale (ISBN 1118460146)
Ernest Chan
Название книги вводит в заблуждение. Эта книга про автоматизированную торговлю, а не про алгоритмическую. Предназначена для проприетарной торговли в стиле quantitative trading. Не про исполнение ордеров, а про статистический анализ рынка для зарабатывани денег с помощью разработки инвестиционных стратегий и автоматического их исполнения
В примерах часто используется matlab.
(2014) Building Algorithmic Trading Systems: A Trader’s Journey From Data Mining to Monte Carlo Simulation to Live Trading, + Website (ISBN 1118778987)
Несмотря на название речь в книге идет не об алгоритмическом трейдинге, а об автоматизированном.
(2013) Inside the Black Box: A Simple Guide to Quantitative and High Frequency Trading (ISBN 1118362411)
Rishi Narang
Книга, рекомендуемая для чтения проприетарным трейдерам, мечтающим создать свою автоматизированую торговую систему или окунуться в мир high-frequency trading.
Прочитав ее вы поймете, что в реальном мире high-frequency trading правят бал глубокие карманы, и партизанам-одиночкам с их скриптами на MQL4 в этом бизнесе делать просто нечего.
(2007) Statistical Arbitrage: Algorithmic Trading Insights and Techniques (ISBN 0470138440)
Andrew Pole
В заголовке заявлено, что книжка про алгоритмический трейдинг, но про алгоритмы ничего не говорится. Это крепкая книжка про статистический арбитраж и автоматизированную торговлю на его основе.
(2010) Algorithmic Trading and DMA: An introduction to direct access trading strategies (ISBN 0956399207)
Barry Johnson
Самая правильная книга про алгоритмический трейдинг в самом строгом его понимании – алгоритмическое исполнение ордеров.
Крайне рекомендуется для чтения всем, кто занимается именно разработкой алгоритмических движков в брокерских конторах, инвестбанках, или под инвесторским крылом. Эта книга не об автоматизированной торговле. В ней нет ни слова про «роботов», «японские свечи», «волны Эллиота» и «числа Фибоначи».
(2013) High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems, 2nd Ed (ISBN 1118343506 )
Irene Aldridge
Хорошая крепкая книга про high-frequency trading.
(2013) The Science of Algorithmic Trading and Portfolio Management (ISBN 0124016898)
Robert Kissell
Книга настолько насыщена математикой, что ее просто трудно читать. Пока у меня нет мнения об этой книге, просто потому что я ее еще не осилил.
Далее список книг для общего развития в области финансов и торговли ценными бумагами. Полезно почитать как и будущим трейдерам, так и программистам, мечтающим работать в сфере финансов.
(2009) The Practical Guide to Wall Street: Equities and Derivatives (ISBN 0470383720)
Matthew Tagliani
Книга, написанная опытным трейдером, расчитана на тех, кто хочет найти работу в сфере финансов, но при этом еще не имеет большого опыта в области торговли на бирже.
(2006) The Complete Guide to Capital Markets for Quantitative Professionals (ISBN 0071468293)
Alex Kuznetsov
Хорошая вводная книга про финансы и торговлю ценными бумагами. Есть небольшой раздел о том, как и чем может зарабатывать программист в финансовых компаниях.
Quantitative trading how to build your own algorithmic trading business ernest chan
Содержание:
Введение
Многие источники носят академический характер, и их непросто прочесть без предварительных знаний в области математики и статистики[2]. Новичку было бы весьма неприятно наткнуться на подобный материал в начале карьеры. Избыточная сложность и наукообразность информации может отбить всякую охоту к последующим шагам и вселить чувство неполноценности. Особенно, при отсутствии математической подготовки и торгового опыта.
К счастью, есть отличные книги о количественном и алгоритмическом трейдинге, которые по силам (по крайней мере, по большей части) торговцу-дебютанту.
1. “Количественный трейдинг: как построить свой собственный бизнес по алгоритмической торговле”, Эрнест П. Чан
“Quantitative trading: how to build your own algorithmic trading business”, Ernest P. Chan
В то время как институциональные инвесторы активно внедряют количественную (алгоритмическую) торговлю, независимые трейдеры задаются вопросом, могут ли они бросить вызов влиятельным профессионалам “на их поле”? Ответ “да”, и в “Quantitative trading”, доктор Эрнест Chan покажет как.
Независимо от того, являетесь ли вы частным розничным трейдером, желающим начать собственный бизнес по алготрейдингу, или сотрудником финансового учреждения, работающим в подразделении алгоритмической торговли, данное практическое руководство будет полезным для достижения успеха.
Автор описывает, как индивидуальный трейдер может создать небольшой прибыльный алготрейдинговый бизнес и получить шанс в противостоянии с крупными игроками, обремененными рядом рыночных ограничений. Книга Э.П. Чана выгодно отличается от абстрактных академических трудов по алгоритмической торговле и выглядит хорошим вариантом введения и практического руководства для начинающих.
Доступно, для широкого круга читателей доктор Чан объясняет ключевые моменты алготрейдинга, в том числе:
2. “Построение выигрышных алгоритмических торговых систем. Путешествие трейдера от интеллектуального анализа данных к методу Монте-Карло в реальной торговле”, Кевин Дж. Дэви
“Building winning algorithmic trading systems. A trader’s journey from Data Mining to Monte Carlo simulation to live trading”, Kevin J. Davey
Известный трейдер Кевин Дэви делится рецептами разработки торговых систем, приносящих ощутимую прибыль. Через наглядные демонстрации и объяснения К. Дэви, шаг за шагом, проводет читателя через весь процесс создания и проверки идеи, установок точек входа и выхода, тестирования систем на истории и их воплощении в “боевых условиях”. Варианты доводки торговой системы, а также критерии отказа от нее. Задействуется авторский веб-сайт с симулятором Монте Карло.
К. Дэви поднимает следующие вопросы:
Материал подается, как увлекательный рассказ, что делает его особенно привлекательным. Многие выбирают книгу в качестве вводной в алгоритмическую торговлю.
Особое значение имеют предметные и четкие советы от Кевина Дж. Дэви начинающим алготрейдерам (причем, далеко не только торговые):
3. “Торговые системы: новый подход к их развитию и оптимизации портфеля”, Эмилио Томазини
“Trading systems: a new approach to system development and portfolio optimisation”, Emilio Tomasini
Цитата от Э. Томазини: “Ключевым моментом является то, как адаптировать существующие коды к текущим рыночным условиям, как сформировать портфель, и как узнать, когда наступит момент, чтобы остановить одну систему и запустить другую”.
Книга объясняет, что нужно знать и делать для успеха на рынках. Э. Томазини покажет, что совсем не обязательно быть “ученым-ракетчиком”, чтобы запустить прибыльную торговую систему (ТС),
Главное для трейдера не успешность, а способность выжить, чтобы торговать на следующий день. “Черный лебедь” всегда рядом. Торговые системы помогут найти свой путь в темных водах систематической торговли[4] и покажут, как оказаться среди тех, кто выжил.
Коротко об авторе.
Согласно автору, процесс разработки торговой системы включает три основных этапа, каждый из которых нашел свое отражение в соответствующих частях книги.
Э. Томазини останавливается на следующих моментах:
4. “Торговые системы и методы”, Перри Дж. Кауфман
“Trading systems and methods”, Perry J. Kaufman
Пятое издание бестселлера П. Кауфмана представляет исчерпывающий справочник, своего рода, краткую энциклопедию торговых систем. Расширенный охват практически всех областей теории и практики, необходимых для полноценного алгоритмического трейдинга.
Тренды, моментум, арбитраж, интеграция фундаментальной статистики и управление рисками. Ключевые математические и статистические концепции проектирования и методологии торговых систем, в частности, необходимый объем используемых данных и пр.
Текст дополнен электронными таблицами, программой TradeStation и специальным веб-сайтом, позволяющими изучать предмета в интерактивном онлайн-режиме.
Коротко об авторе.
Степень бакалавра математики университета Висконсина и степень магистра делового администрирования (MBA) Нью-Йоркского технологического института.
Начинал как “ученый ракетчик” в аэрокосмической промышленности. Работал над системами навигации и управления для орбитальной астрономической обсерватории, предшественницы космического телескопа Хаббл. Участвовал в разработке навигационного оборудования для проекта “Близнецы”, получившего развитие в миссий “Аполлон”.
Из трейдерской карьеры П. Кауфмана можно отметить участие в хедж-фонде Graham Capital Management в 2003-08 гг.
Изложение может показаться слишком сложным для новичков из-за большого количества предоставляемой информации. Но подобное наполнение оценят “продвинутые” трейдеры, желающие глубже вникнуть в детали систематической торговли. Каждый последующий раздел наращивает и углубляет знания читателя.
5. “Технический анализ, основанный на доказательствах: применение научного метода и статистического подхода к торговым сигналам”, Дэвид Аронсон
“Evidence-based technical analysis: applying the scientific method and statistical inference to trading signals”, David Aronson
В одном предложении главную тему монографии Д. Аронсона можно сформулировать так: задействование теханализа и статистических тестов для оценки истинной эффективности торговых сигналов, обнаруженных, в том числе, с помощью интеллектуального анализа данных (Data Mining).
Повсеместное, не всегда обдуманное, тотальное применение теханализа у многих трейдеров и аналитиков вызывает некоторый скептицизм. Слишком расплывчатая терминология и претензии на достойный прогноз.
Тысячи начинающих инвесторов следуют упрощенным техническим рецептам и… теряют деньги.
С другой стороны, такой прием, в известной степени, помогает выработать мышление и эрудицию, необходимые для успеха в систематической торговле.
перевод, обработка, комментарии и примечания
В основе изложения статья “The Top 5 essential books about algorithmic trading every beginner should start with”, опубликованная на ресурсе Quantitative Strategies Academy 18.05.2020 г.
Список источников (Википедия/Wikipedia, если не оговорено иное)
10 книг для понимания устройства фондового рынка, инвестиций на бирже и автоматизированной торговли
Современный фондовый рынок – это масштабная и довольно сложная область знаний. Сходу разобраться в том, «как здесь все устроено» бывает непросто. И несмотря на развитие технологий, вроде робоэдвайзеров и тестовых торговых систем, появления низкорисковых способов инвестирования, вроде структурных продуктов и модельных портфелей, для успешной работы на рынке стоит получить базовые знания в этой области.
В этом материале мы собрали десять книг, которые помогут разобраться с устройством современного фондового рынка, тонкостями инвестирования на нем, и том, как здесь используются передовые технологии.
Примечание: в подборке представлены книги, как на русском, так и английском языках – переведенных качественных материалов по продвинутым финансовым технологиям не так много, поэтому для полноценного погружения в тему знание английского будет большим плюсом.
Также для применения полученных знаний вам понадобится брокерский счет — открыть его можно в режиме онлайн или зарегистрировать тестовый счет с виртуальными деньгами.
Торговля Акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями — Джесси Ливермор
Очень полезная книга – в ней приводится, как ясно из названия, «формула Ливермора» с примером ее применения в случае торговли акциями. Конечно, в на современном рынке, на котором все большую роль играют роботы и высокочастотные трейдеры, вы вряд ли сможете ей воспользоваться, но она будет крайне полезна для осознания устройства рынка.
Одураченные случайностью. Скрытая роль шанса на рынках и в жизни — Нассим Таллеб
Главная мысль книги очень неожиданная для абсолютного большинства людей – если какому-то человеку повезло в жизни, то вполне вероятно, что это не он такой гений, разработавший успешную стратегию, а простой везунчик. На бирже все так же, как и в жизни – есть торговые стратегии, используя которые кто-то срывает банк, но никто не знает о множестве инвесторов, которые следуя им, не добились успеха. Книга очень полезна для формирования правильного отношения к жизни и фондовому рынку, в частности.
Долгосрочные секреты краткосрочной торговли – Ларри Вильямс
Финансовая инженерия. Инструменты и способы управления финансовым риском – Л. Галиц
В книге описываются разнообразные инструменты финансовой инженерии, включая фьючерсы, опционы, процентные и валютные свопы, кэпы, флоры, коллары, коридоры, свопционы, барьерные опционы и разнообразные структурированные инструменты. Автор описывает практические ситуации, в которых оправдано применение того или другого финансового инструмента.
Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка – Эдгар Петерс
Книга, посвященная современным проблемам нелинейной экономической динамики (экономической синергетики), в ней подробно описаны и разобраны процессы, протекающие на рынке под влиянием различных факторов. Четкая структура изложения: большое количество вводного материала вкупе с большим количеством непосредственно информации по теме, сделают ее полезной и интересной как для начинающих, так и опытных инвесторов.
Секреты биржевой торговли – Владимир Твардовский, Сергей Паршиков
Очень удачная книга о работе на российском фондовом рынке. Авторы создали настоящий учебник по интернет-торговле, в котором собрана не только теория, но освещается и множество практических вопросов. Большое внимание уделено технике совершения операций и методам риск-менеджмента. Материал подан в доступной форме, без сложных математических выкладок. С момента написания книги технологии торговли активно развивались, однако она и сейчас будет крайне полезна, особенно начинающим инвесторам.
Покупка и продажа волатильности – Кевин Б. Коннолли, Михаил Чекулаев
Торговля волатильностью – известная торговая стратегия. Авторы книги объясняют то, как она работает на практике, увязывая ее с объяснением понятия опционов. Как сказано в описании книги на Ozon, она «объясняет, как инвесторы могут получать прибыль, используя отклонения волатильности и цен опционов, независимо от роста или падения рынка».
Quantitative Trading. How to Build Your Own Algorithmic Trading Business – Ernest Chan
В этой книге подробно описывается процесс создания «ритейловой» торговой системы (то есть принадлежащей частному лицу, а не, скажем, фонду) с помощью MatLab или Excel. После прочтения книги у начинающего трейдера возникает ощущение реальности решения задачи заработка на рынке с помощью создания специальных программ. Работа Эрнеста Чана — хороший гид по тому, как устроена алгоритмическая торговля, и позволяет усвоить самые базовые понятия вроде «торговой модели», «риск-менеджмента» и так далее.
Algorithmic Trading & DMA – Barry Johnson
Автор книги Барри Джонсон работает разработчиком торгового программного обеспечения в инвестиционном банке. С помощью данной книги частные торговцы могут лучше понять, как работают биржи, и усвоить «рыночную микроструктуру» — все это позволяет повысить эффективность собственных торговых стратегий. Читается тяжело, но того стоит.
Inside the Black Box – Rishi K. Narang
В этой книге в подробностях рассказано о том, как работают хеджевые фонды в области quantitative trading. Изначально книга нацелена на инвесторов, которые сомневаются, инвестировать ли свои финансы в такой «черный ящик». Несмотря на кажущуюся нерелевантность для частного алгоритмического торговца, в работе представлен исчерпывающий материал о том, как должна работать «правильная» торговая система. В частности, обсуждаются вопросы важности учета транзакционных издержек и риск-менеджмента.
10 книг для понимания устройства фондового рынка, инвестиций на бирже и автоматизированной торговли
Современный фондовый рынок – это масштабная и довольно сложная область знаний. Сходу разобраться в том, «как здесь все устроено» бывает непросто. И несмотря на развитие технологий, вроде робоэдвайзеров и тестовых торговых систем, появления низкорисковых способов инвестирования, вроде структурных продуктов и модельных портфелей, для успешной работы на рынке стоит получить базовые знания в этой области.
В этом материале мы собрали десять книг, которые помогут разобраться с устройством современного фондового рынка, тонкостями инвестирования на нем, и том, как здесь используются передовые технологии.
Примечание: в подборке представлены книги, как на русском, так и английском языках – переведенных качественных материалов по продвинутым финансовым технологиям не так много, поэтому для полноценного погружения в тему знание английского будет большим плюсом.
Также для применения полученных знаний вам понадобится брокерский счет — открыть его можно в режиме онлайн или зарегистрировать тестовый счет с виртуальными деньгами.
Торговля Акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями — Джесси Ливермор
Очень полезная книга – в ней приводится, как ясно из названия, «формула Ливермора» с примером ее применения в случае торговли акциями. Конечно, в на современном рынке, на котором все большую роль играют роботы и высокочастотные трейдеры, вы вряд ли сможете ей воспользоваться, но она будет крайне полезна для осознания устройства рынка.
Одураченные случайностью. Скрытая роль шанса на рынках и в жизни — Нассим Таллеб
Главная мысль книги очень неожиданная для абсолютного большинства людей – если какому-то человеку повезло в жизни, то вполне вероятно, что это не он такой гений, разработавший успешную стратегию, а простой везунчик. На бирже все так же, как и в жизни – есть торговые стратегии, используя которые кто-то срывает банк, но никто не знает о множестве инвесторов, которые следуя им, не добились успеха. Книга очень полезна для формирования правильного отношения к жизни и фондовому рынку, в частности.
Долгосрочные секреты краткосрочной торговли – Ларри Вильямс
Финансовая инженерия. Инструменты и способы управления финансовым риском – Л. Галиц
В книге описываются разнообразные инструменты финансовой инженерии, включая фьючерсы, опционы, процентные и валютные свопы, кэпы, флоры, коллары, коридоры, свопционы, барьерные опционы и разнообразные структурированные инструменты. Автор описывает практические ситуации, в которых оправдано применение того или другого финансового инструмента.
Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка – Эдгар Петерс
Книга, посвященная современным проблемам нелинейной экономической динамики (экономической синергетики), в ней подробно описаны и разобраны процессы, протекающие на рынке под влиянием различных факторов. Четкая структура изложения: большое количество вводного материала вкупе с большим количеством непосредственно информации по теме, сделают ее полезной и интересной как для начинающих, так и опытных инвесторов.
Секреты биржевой торговли – Владимир Твардовский, Сергей Паршиков
Очень удачная книга о работе на российском фондовом рынке. Авторы создали настоящий учебник по интернет-торговле, в котором собрана не только теория, но освещается и множество практических вопросов. Большое внимание уделено технике совершения операций и методам риск-менеджмента. Материал подан в доступной форме, без сложных математических выкладок. С момента написания книги технологии торговли активно развивались, однако она и сейчас будет крайне полезна, особенно начинающим инвесторам.
Покупка и продажа волатильности – Кевин Б. Коннолли, Михаил Чекулаев
Торговля волатильностью – известная торговая стратегия. Авторы книги объясняют то, как она работает на практике, увязывая ее с объяснением понятия опционов. Как сказано в описании книги на Ozon, она «объясняет, как инвесторы могут получать прибыль, используя отклонения волатильности и цен опционов, независимо от роста или падения рынка».
Quantitative Trading. How to Build Your Own Algorithmic Trading Business – Ernest Chan
В этой книге подробно описывается процесс создания «ритейловой» торговой системы (то есть принадлежащей частному лицу, а не, скажем, фонду) с помощью MatLab или Excel. После прочтения книги у начинающего трейдера возникает ощущение реальности решения задачи заработка на рынке с помощью создания специальных программ. Работа Эрнеста Чана — хороший гид по тому, как устроена алгоритмическая торговля, и позволяет усвоить самые базовые понятия вроде «торговой модели», «риск-менеджмента» и так далее.
Algorithmic Trading & DMA – Barry Johnson
Автор книги Барри Джонсон работает разработчиком торгового программного обеспечения в инвестиционном банке. С помощью данной книги частные торговцы могут лучше понять, как работают биржи, и усвоить «рыночную микроструктуру» — все это позволяет повысить эффективность собственных торговых стратегий. Читается тяжело, но того стоит.
Inside the Black Box – Rishi K. Narang
В этой книге в подробностях рассказано о том, как работают хеджевые фонды в области quantitative trading. Изначально книга нацелена на инвесторов, которые сомневаются, инвестировать ли свои финансы в такой «черный ящик». Несмотря на кажущуюся нерелевантность для частного алгоритмического торговца, в работе представлен исчерпывающий материал о том, как должна работать «правильная» торговая система. В частности, обсуждаются вопросы важности учета транзакционных издержек и риск-менеджмента.